Пост канала Сигналы РЦБ

#Аналитика Почему индекс Мосбиржи, вероятно, не сможет закрепиться ниже 2450, а в следующие 3-4 месяца может вырасти до 2750-2850 Ранее: Базовый сценарий 2026 года предполагает сохранение геополитического давления и слабого макро-фона, при которых рынок большую часть года находится под давлением, но реагирует импульсами роста на триггерах. Аналитик Шпиона РЦБ в Стратегии 2026 выделил 3 основных триггера, на переоценку ожиданий по которым рынок и будет двигаться в течение года: — Геополитический — Макроэкономический — Сырьевой Разберем детально каждый триггер: — Геополитический 1) Промежуточные выборы в США в ноябре 2026: Трамп завершил переговоры с Ираном, завтра, 19 июня, ожидается подписание соглашения. Основной причиной остановки переговорного трека между Украиной и Россией было отвлечение США, как посредника, на иранский конфликт. 2) До осени 2026, чтобы набрать политические очки, Трамп возобновит попытки помирить Украину и Россию. Пока что нет точных дат приезда Уиткоффа и Кушнера в Москву, но было анонсировано, что это произойдет. 3) Выборы в Госдуму РФ 18-20 сентября, которые тоже могут быть тезисом для мотивации мирного урегулирования конфликта и продолжения диалога — Макроэкономический 1) Цикл снижения ставки продолжается. Новые выпуски длинных ОФЗ могут дать в следующие 2 года до 60% доходности. 2) Рынок закладывает снижение ключевой ставки на -50 б.п. до 14% на предстоящем заседании 19 июня. 3) В марте и апреле Набиуллина отмечала, что высокая нефть заставляет проявлять излишнюю аккуратность в снижении ставки. (вместо -100 б.п. снижение было всего лишь на -50 б.п.). 4) Экономика продолжает охлаждаться, а гражданская экономика (бизнес внутреннего спроса) уже испытывает проблемы. Например потребление электроэнергии в июне осталось в отрицательной зоне: -1,9% г/г. Это продолжение тренда последних месяцев: май -1,8% г/г, апрель -0,5% г/г, март -0,4% г/г. Потребление энергии непосредственный индикатор активности бизнеса 5) Инфляция с поправкой на сезонность находится на уровне таргета Банка России, что позволяет продолжать снижать ставку. ❗️ Здесь стоит отметить, что непосредственная жесткость ДКП отражается в реальной ставке (ключевая ставка - инфляция). ЦБ РФ может продолжать снижать ставку вслед за снижением инфляции, при этом оставляя неизменной реальную ставку = сохранение жесткости ДКП Совокупность факторов позвоялет определить базовый сценарий: Банк России продолжит снижать ключевую ставку, как минимум на 50 б.п каждое заседание — Сырьевой Ранее в Сигналах РЦБ: Иранский конфликт не продлится долго и нефтяные акции обновят свои минимумы Удары по НПЗ ускорили падение и теперь нефтегаз торгуется гораздо ниже уровней начала иранского конфликта. 🧠 В каждом из триггеров сейчас видны негативные ожидания: Геополитика — нет переговоров, эскалация Макроэкономика — ЦБ может держать ставку высокой долго Сырьевой — удары по НПЗ, дешевая рублебочка ❗ Возобновление переговоров после длительной паузы, продолжение снижение ставки летом открывает пространство для переоценки ожиданий в нейтральную или позитивную сторону, как следствие это скажется на рынке в виде роста. Технически на рынке мы сейчас можем увидеть маржинколлы — принудительные продажи. По мнению Аналитика Шпиона РЦБ — это может стать кульминацией падения с последующим восстановлением рынка в зону 2750-2850 в течение следующих 3-х месяцев